LED國(guó)產(chǎn)化是大勢(shì)所趨 不可逆轉(zhuǎn)

文章來(lái)源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-08-27

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 關(guān)稅傳聞目前仍有待進(jìn)一步驗(yàn)證，還沒(méi)有官方的準(zhǔn)確信息。此前全國(guó)政協(xié)主席俞正聲在北京會(huì)見臺(tái)灣工業(yè)總會(huì)大陸經(jīng)貿(mào)考察團(tuán)一行時(shí)表示，臺(tái)商在大陸很多地方擁有“超國(guó)民待遇”，CCC認(rèn)證，這部分要逐漸取消。再到近期一系列反壟斷事件以及國(guó)家層面對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)力的扶植態(tài)度，LED行業(yè)也有可能成為官方扶持方向。如果未來(lái)關(guān)稅真的提高，此舉將進(jìn)一步限制對(duì)國(guó)外及臺(tái)灣的LED產(chǎn)品進(jìn)口，恒光電器,照亮您的生活，都臺(tái)企造成重大沖擊，更大限度地保護(hù)國(guó)內(nèi)LED企業(yè)。

　　關(guān)稅傳聞只是觸發(fā)因素，國(guó)產(chǎn)化大趨勢(shì)早已確定。無(wú)論未來(lái)關(guān)稅傳聞被證實(shí)或者證偽，我們認(rèn)為都不影響LED行業(yè)投資的大邏輯。LED產(chǎn)業(yè)鏈向大陸轉(zhuǎn)移早已是大勢(shì)所趨，不可逆轉(zhuǎn)。首先，LED大陸企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力超越臺(tái)企的趨勢(shì)已經(jīng)形成，這要比單純的政策扶持更確定、更長(zhǎng)遠(yuǎn)。從資金、技術(shù)、人才、市場(chǎng)方面來(lái)考量，LED照明工程，臺(tái)企都在逐漸喪失優(yōu)勢(shì)。未來(lái)大陸LED企業(yè)對(duì)臺(tái)灣企業(yè)的替代大勢(shì)所趨。LED也屬于電子制造業(yè)，重視工藝創(chuàng)新， led服裝照明，成本控制、規(guī)模效應(yīng)和快速響應(yīng)。大陸企業(yè)對(duì)臺(tái)灣同行的替代主要有幾個(gè)有利因素：1。勞動(dòng)力成本：國(guó)內(nèi)技術(shù)人員和中、基成管理人員平均工資大大低于臺(tái)干，充足的大學(xué)畢業(yè)生使國(guó)內(nèi)LED企業(yè)未來(lái)可以繼續(xù)享有“工程師紅利”.2。產(chǎn)業(yè)集群及廣闊的內(nèi)需市場(chǎng)：中國(guó)大陸LED產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成，擁有最廣闊的照明市場(chǎng)需求，集中了全球大部分封裝產(chǎn)能，企業(yè)具備快速響應(yīng)的服務(wù)優(yōu)勢(shì)。3。估值差異：過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)電子行業(yè)高PE為國(guó)內(nèi)電子企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥恪⒌统杀镜馁Y金支持，行業(yè)資訊，也為行業(yè)的并購(gòu)整合提供了條件。4。管理層差異：國(guó)內(nèi)LED企業(yè)管理層一般年富力強(qiáng)，辦公照明，富于進(jìn)取心，更有奮斗的積極性。

　　LED景氣高企，看好LED板塊中長(zhǎng)期行情。從全球范圍來(lái)看，LED行業(yè)在14年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，質(zhì)量，景氣度高企。無(wú)論是像飛利浦、歐司朗等國(guó)際一線照明巨頭，LED照明企業(yè)，還是韓國(guó)、臺(tái)灣等地LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，均對(duì)LED照明市場(chǎng)爆發(fā)持樂(lè)觀態(tài)度，不斷加大投入。LED市場(chǎng)景氣度主要取決于三個(gè)方面，質(zhì)量，首先是背光市場(chǎng)的企穩(wěn)，電工照明，其次是公用、商業(yè)照明的大規(guī)模啟動(dòng)，高質(zhì)量，緊接著是家庭照明的滲透率快速提高，而這三方面條件在目前看來(lái)均已具備。我們認(rèn)為此輪LED產(chǎn)業(yè)景氣彈升將貫穿全年，甚至延續(xù)到未來(lái)LED家庭照明滲透率不斷提升的兩三年時(shí)間。我們認(rèn)為14年led將是貫穿全年的行情，在照明放量，設(shè)計(jì)，建筑照明，需求快速增長(zhǎng)的背景下，很多企業(yè)將迎來(lái)營(yíng)收和利潤(rùn)率和雙重拐點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的情況來(lái)看，質(zhì)量，今年不少led公司都有兼并收購(gòu)和再融資的需求，由于二三線led企業(yè)利潤(rùn)基數(shù)普遍不高，LED筒燈，所以對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)彈性非常大。